8月28日晚，道恩股份(002838)公告，拟以自有资金合计4084.59万元收购新橡科技及江苏新橡股权，意在向电磁屏蔽橡胶、导热橡胶及特种电缆料等高附加值领域延伸布局。
据公告，道恩股份于8月28日召开董事会审议通过了上述两项收购议案。其中，公司以938.59万元收购张永丽持有的新橡科技6.7%股权；同时以3146万元收购新橡科技和刘力持有的江苏新橡91.4%股权。交易完成后，江苏新橡将成为道恩股份控股子公司并纳入合并报表范围，而新橡科技则作为财务性投资计入长期股权投资。
从标的资产质地来看，新橡科技主营业务涵盖特种混炼胶及制品、电磁屏蔽高导电橡胶、导热界面材料、包覆型导电粉体、无卤阻燃电缆料及热塑性弹性体，产品广泛应用于绿色能源、通讯电子、汽车行业及轨道交通领域。
财务数据显示，新橡科技2025年度实现营业收入1.01亿元，净利润1761万元；2026年一季度营收3284万元，净利润2056万元，盈利能力呈现加速释放态势。经收益法评估，新橡科技股东全部权益价值为1.43亿元，增值率73.77%。
江苏新橡则专注于无卤阻燃电缆料及热塑性弹性体的研发生产，2025年度营收7994万元，净利润441万元；2026年一季度营收1747.77万元，净利润168.72万元。据资产基础法评估，股东全部权益价值为3481万元，增值1542.68万元，增值率79.58%。
道恩股份方面表示，新橡科技经营的电磁屏蔽橡胶、导热橡胶是5G基建、储能、新能源汽车等领域的核心配套材料，市场需求长期稳定向上。而江苏新橡的硅烷交联聚乙烯电缆料产品，则在可再生能源及电动汽车高压电缆领域具备广阔应用空间。收购完成后，可在公司现有TPV特种电缆料、聚丙烯电缆料等产品线基础上优化布局，推动客户资源共享与供应链协同。
从行业视角审视，道恩股份此次落子恰逢特种橡胶与高端电缆料需求共振的窗口期。在新能源汽车领域，800V高压平台加速渗透对电磁屏蔽材料提出更高要求，单车电磁屏蔽材料价值量较400V平台显著提升；在算力基础设施领域，AI服务器功率密度飙升带动导热界面材料需求放量，液冷散热模组中的导热橡胶部件正成为增量市场。与此同时，风电光伏装机持续增长拉动特种电缆料需求，海上风电用耐扭转电缆料、光伏用辐照交联电缆料等高端品类国产替代空间广阔。
产业链层面，国内特种橡胶行业逐步向“高端差异化”转型。导电橡胶领域，传统碳系填充材料正向银包铜、镍包石墨等高性能方向升级；导热界面材料领域，陶瓷填充型硅橡胶在新能源汽车电池包中的应用比例持续提升。电缆料方面，硅烷交联聚乙烯凭借优异的电气绝缘性能和耐热性，正逐步替代传统PVC材料成为中高压电缆主流选择，而海上风电及电动汽车高压快充的普及进一步打开了无卤阻燃电缆料的市场天花板。
今年以来，化工新材料行业近期回升，道恩股份业绩实现大幅增长。日前该公司披露，2026年上半年实现营业收入39.78亿元，同比增长38.05%；净利润2.37亿元，同比增长181.94%。公司拟每10股派发现金红利1.5元(含税)。
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